Struktur Pasar Bahan Silikon Saat Ini

Perusahaan silikon terkemuka di dunia sekarang terutama mencakup GCL-Poly, Tongwei Co., Ltd., OCI dari Korea, Wacker dari Jerman, Xinte Energy, Daquan of Xinjiang, Oriental Hope, Asia Silicon Industry dan Inner Mongolia Dunan, dll. dari kapasitas produksi global di negara saya, CR4 bisa mencapai lebih dari 56%, dan total kapasitas produksi perusahaan tersebut bisa mencapai lebih dari 80% dari total kapasitas produksi. Konsentrasi produksi bahan silikon jauh lebih tinggi dari yang kita duga.

1. Bahan silikon adalah bahan baku untuk produksi wafer silikon

Industri polysilicon adalah industri aset-berat. Investasi 10.000 ton polysilicon setinggi 1 miliar yuan. Garis industri umum adalah 30.000 ton output. Artinya, pengembangan lini industri polysilicon membutuhkan setidaknya 3 miliar yuan dalam investasi awal, yang sebagian besar adalah biaya peralatan proses.

Tingkat bunga bersih polysilicon sebelumnya sangat tinggi, tetapi karena inovasi teknologi dan perluasan kapasitas, tingkat bunga bersih secara bertahap turun. Beberapa waktu lalu akibat imbas wabah, harga polysilicon turun ke level terendah dalam sejarah. Harga bahan silikon saat ini adalah 59 yuan / kg. Meskipun ini kondusif untuk pembersihan lebih lanjut dari kapasitas produksi mundur industri&# 39, siklus kapasitas produksi baru sangat panjang, yang dapat menyebabkan ketidakseimbangan pasokan bahan silikon global dalam jangka waktu tertentu, yang akan menguntungkan sisanya. kapasitas.

2. Dari perspektif penawaran dan permintaan

Pasokan bahan silikon nasional adalah 620.000 ton, permintaan bahan silikon adalah 368.000 ton, dan rasio permintaan-penawaran adalah 1,68. Rasio penawaran-permintaan ini relatif longgar. Harga bahan silikon bisa saja rebound dalam waktu singkat, tapi dalam jangka panjang kenaikannya tidak akan besar.

Dibandingkan dengan produk fotovoltaik lain seperti wafer silikon, sel atau modul, dan kaca, teknologi bahan silikon yang ada tidak dapat melihat banyak fluktuasi, dan teknologinya relatif stabil. Karena bahan silikon juga dianggap sebagai produk standar industri, sulit bagi perusahaan. Ruang premium dihasilkan dari keunggulan produknya sendiri, dan keuntungan perusahaan terutama berasal dari perbedaan antara biaya sendiri dan biaya marjinal industri.

Biaya produksi rata-rata bahan silikon saat ini adalah 65,5 yuan / kg, di mana listrik menyumbang 34,9%, dan silikon logam menyumbang 28%. Rata-rata biaya produksi Tongwei&# 39 bisa mencapai 43.300 yuan / ton. Harus dikatakan bahwa Tongwei memiliki keunggulan tertentu dibandingkan dengan perusahaan lain.

3. Dari segi struktur bisnis, menurut saya silikon mirip dengan kaca:

• Oligarchs terkonsentrasi, dengan perusahaan terkemuka menempati sebagian besar pangsa pasar dan memiliki kerjasama bisnis dengan perusahaan lain;

• Masa konstruksi relatif lama dan membutuhkan tata letak awal;

• Margin laba kotor relatif tinggi di antara produk fotovoltaik lainnya;

• Tidak ada inovasi teknologi yang jelas. Perbedaannya dengan kaca adalah material silikon memiliki investasi awal yang lebih tinggi dan probabilitas yang lebih rendah untuk menjadi orang yang terlambat. Gelas merupakan komoditas perdagangan dengan harga premium yang tinggi.

Tidak adanya tren inovasi yang jelas tidak berarti tidak akan ada ruang untuk inovasi teknologi di masa depan. Di antara perusahaan teratas, GCL-Poly telah berkomitmen pada inovasi teknologi, dengan fokus pada teknologi Siemens polikristalin tingkat elektronik + FBR + yang ditingkatkan, tetapi belum mencapai puluhan ribu keluaran. Sebagian besar perusahaan lain telah memperbaiki hukum Siemens dan tidak memiliki kecenderungan untuk melakukan reformasi. Karena situasi GCL-Poly&# 39 tidak terlalu baik sekarang, tidak banyak tenaga penggerak dalam penelitian dan pengembangan atau perluasan, dan tidak ada harapan untuk bangkitnya inovasi teknologi bahan silikon pada tahap ini.

4. Kapasitas produksi

GCL-Poly saat ini memiliki kapasitas produksi tertinggi, termasuk 70.000 ton di Xuzhou dan 48.000 ton di Xinjiang. Berbeda dengan perusahaan lain, bahan silikon yang diproduksi oleh Poly dan Daquan tidak dijual tetapi juga digunakan untuk bisnis wafer silikon mereka sendiri. Pada tahun 19, output bahan Polysilicon adalah 60.200 ton (kapasitas produksi Xinjiang dilepaskan sepenuhnya, dan tingkat pemanfaatan kapasitas di Xuzhou jelas tidak mencukupi), dan 38.800 ton dijual secara eksternal, terhitung 64,45%. Oleh karena itu, jika hanya melihat dari penjualan material silicon, Tongwei memiliki keunggulan kompetitif dibandingkan Poly.

Karena kemampuan pembiayaan Tongwei&# 39 jauh lebih baik dari Poly, dan karena memiliki kecenderungan untuk meningkatkan produksi, maka kapasitas produksi Tongwei&# 39 dapat menempati urutan pertama di masa mendatang. Dilaporkan bahwa baik OCI dan Hanwha akan menghentikan sebagian produksi, dan di masa depan kapasitas produksi bahan silikon akan terkonsentrasi di lokalisasi, yang akan memungkinkan perusahaan domestik dengan modal dan kekuatan untuk menempati lebih banyak pangsa pasar di masa depan.

Yang lebih pasti adalah bahwa biaya kapasitas baru lebih rendah daripada kapasitas lama, yang memberikan keuntungan bagi pendatang baru. Penghalang paling jelas untuk industri bahan silikon adalah investasi. Karena ini adalah perusahaan yang memiliki banyak aset, maka diperlukan investasi awal yang besar. Di bawah latar belakang makroekonomi yang tidak pasti dan jatuhnya harga bahan silikon, kecil kemungkinannya akan terjadi penyalipan balik dalam jangka pendek. muncul.

Apalagi, kemampuan pembiayaan tidak bisa lebih kuat dari emiten terkemuka. Jika hanya membangun kapasitas produksi 120.000 yuan, tidak ada keunggulan kompetitif. Sedangkan untuk hambatan teknis, hambatan geografis relatif rendah. Namun tidak menutup kemungkinan munculnya" dark horses" ;, seperti Eastern Hope yang masuk ke industri photovoltaic pada tahun 2013, dan ekspansi produksinya relatif cepat. Tetapi pertumbuhan setiap pendatang baru membutuhkan proses, yang dapat memberi kami waktu investor untuk melakukan penelitian yang memadai.

Sepuluh besar perusahaan kapasitas produksi silikon global telah berubah perlahan, dan perusahaan China memiliki keunggulan kompetitif yang jelas. Di antara mereka, Tongwei' Sichuan Yongxiang telah berkembang pesat dan diperkirakan akan melampaui Jiangsu Zhongneng dalam dua tahun ke depan.

Industri fotovoltaik merupakan industri yang menjanjikan, dan silikon merupakan bahan baku utama panel surya. Berdasarkan kurangnya daya saat ini untuk ekspansi keseluruhan industri bahan silikon dan kemampuan pembiayaan dan ekspansi Tongwei&# 39 yang relatif kuat, keunggulan kompetitif Tongwei&# 39 akan terlihat jelas dalam beberapa tahun mendatang.